苏岩礁位于公海水域，属江苏外海大陆架，也处于中国、韩国和日本3国专属经济区的重叠区，距中国领海基线海礁132海里，江苏南通和上海崇明岛以东约150海里，距舟山群岛最东侧的童岛132海里(245公里)，距韩国济州岛西南82海里，距日本冲绳县硫磺鸟岛151海里。

　　目前中国和大韩民国对该岛礁有争议，韩国将岛屿划入济州特别自治道西归浦市管辖。该礁在低潮时仍处在水面以下，离海面最浅处达4.6米。韩国从1995年起在此兴筑建物，自2002年起，在此又投资212亿韩圆（约2亿人民币）扩建了高76米（水下40米，水上36米）的建物，称为“韩国离于岛综合海洋科学基地”，面积1320平方米，包括灯塔、直升机停机坪、卫星雷达和小型港口。目前有8名常驻人员维持设施。另外韩国海洋研究院的职员每隔两、三个月会登上该建筑物，在上面约居住一周。目前韩国政府已将其视为国土延伸，在附近海域开始资源勘测，派出飞机和舰艇巡逻。

　　中国认为苏岩并非岛屿，由于位于东海大陆架上，因此应该属于中国的专属经济区。在2000年和2002年，中方两次就韩方在苏岩礁修建海洋观测站问题向韩方提出交涉，反对韩方在两国专属经济区主张重叠海域的单方面活动。韩方表示苏岩礁不影响两国专属经济区划界。